15 августа 2018 «F share«(F — сокращение от англ. Foreign — зарубежный, share — акция) (тикер: CXBTF ) стали доступны для «Bitcoin Tracker One» , биржевая нота (ETN) которая отслеживает Биткоин (BTC/USD), и выпущенна шведской компанией «XBT Provider», дочерней компанией британской компании Global Advisors (Holdings) Limited.

Биржевые ноты

это долговые обязательства банков, стоимость которых привязана к цене некоего актива, обычно корзины из акций, облигаций или товарных фьючерсов. Банк, выпустивший биржевые ноты, в отличие от компании – оператора ETF, не обязан на полученные от инвесторов деньги покупать сами активы, к которым привязана доходность ноты. Его единственное обязательство – по окончании срока действия ноты погасить ее, выплатив инвестору положенную сумму. Соответственно, в случае банкротства управляющей компании биржевого фонда она может распродать активы и выплатить полную стоимость пая (или продать ETF другой компании), а в случае банкротства банка, выпустившего ETN, владельцы нот встают в общую очередь кредиторов банка.

ETN на биткоин торгуются на Nasdaq Stockholm (Стокгольмская фондовая биржа). Хотя эта нота не защищена законами США, доступная в виде F-акций (котируемой в долларах США) делает её более доступной для брокерских и пенсионных счетов в США.

По данным Bloomberg, анонсировавшего эту новость, Райан Радлофф, генеральный директор CoinShares (Holdings) Limited, компании, владеющей всеми акциями в капитале провайдера XBT (эмитента «Bitcoin Tracker One»), объяснил, почему эта новость была значительной:

«Любой долларовый инвестор, теперь может получить доступ к этим продуктам, тогда как раньше они были доступны только в евро или шведской кроне. Учитывая нынешний климат на регулятивном фронте в США, это большая победа для Биткойна.”

Хотя некоторые люди могут отметить схожесть этого продукта с Grayscale Bitcoin Investment Trust (тикер: GBTC), который также предлагает влияние на Биткойн, последний имеет более низкую ликвидность и дороже (согласно Seeking Alpha, одна акция GBTC торгует примерно на 50%  дороже цены, которую мы ожидаем от базового актива).

Радлофф соглашается :» Я вижу в этом конкурентоспособный продукт. Наши продукты исторически не торговались выше номинала и поэтому ликвидны.”

Томас Ли, глава Fundstrat Global Advisor’s по исследованиям, объяснил в Твиттере почему он очень взволнован этой новостью:

CRYPTO: ⁦@CoinSharesCo⁩ just announced a #BItcoin ETN quoted in USD (ticker: CXBTF). Similar to GBTC, so traditional brokerage account can buy. @coinshares products trade at NAV (we talked about before) so returns virtually identical to #Bitcoin

— Thomas Lee (@fundstrat) 15 августа 2018 г.

CRYPTO: ⁦@CoinSharesCo⁩ только что нанонсировал #BItcoin ETN в паре к USD (тикер: CXBTF). Похоже на GBTC, так что можно купить на традиционный брокерский счёт. @coinshares продукты торгуются на NAV(мы говорили об этом ранее) так что виртуальная прибыль идентична #Bitcoin https://t.co/j7NNSuoDgn

@CoinSharesCo buys #BTC with each share issuance, which means this ETN functions similarly to an ETF despite differences in structure. See excerpt from their Factsheet… Hence, as shares rise/AUM grows, $CXBTF is buying Bitcoin. pic.twitter.com/pjv7COUDoh

— Thomas Lee (@fundstrat) 15 августа 2018 г.

• Чобы инвестировать вам нужен аккаунт, который может быть получен через ваш банк, советника или он-лайн брокера.
• Мы покупаем Биткоин на все деньги, которые мы получем через продажу сертификатов, которые гарантируют, что мы на 100% захэджированы. Это означает, что наши инструменты (так же как обязательства перед держателями сертификатов) следуют за ценой биткоина. Сертификаты обеспечиваются Global Advisors (Jersey) Limited.
• Bitcoin Tracker One доступен в шведской кроне, следовательно, будет доступен курс обмена к сторонней валюте между USD и соответствующей валютой, который может влиять (позитивно или негативно) на рыночную цену и конечную прибыль от продукта

________

@CoinSharesCo покупает #BTC с каждой выпущенной акцией, что означает что ETN работает схожим образом с ETF за исключением отличий в структуре. Смотрите выдержку из их информационного листа… Следовательно, по мере роста акций/AUM растет, $CXBTF покупает Биткойн.

В соответствии с информационным листом ETN’a, он начал торговаться на бирже Nasdaq Stockholm 18 Мая 2015. Более подробная информация о продукте доступна в проспекте 2018 года.

Если вы посмотрите CXBTF через брокерскую учетную запись в США или провайдера рыночных данных, такого как ADVFN, вы увидите котировку, которая выглядит примерно так:

17 января 2018 года статья CNBC под названием «что США могут узнать из Швеции о том, как запустить биткоин-фонд» объяснила, что было особенным в этом ETN:

«ETN — это необеспеченный долговой инструмент, который обещает выплатить прибыль от цены на биткоина. По иронии судьбы, несмотря на то, что это необеспеченный инструмент, продукт XBT отслеживает спотовую цену биткойна, удерживая фактическую валюту и форвардные контракты в случае дефицита ликвидности.»

В то же время Лоран Кссис, который является генеральным директором и руководителем разработки продуктов для бизнеса ETN в XBT Provider AB, сказал CNBC:

«На тот момент [18 мая 2015 г.] структура ETN была наилучшим способом вывода продукции на рынок. В результате использования этой структуры для вывода продукта на рынок инвесторы смогли получить доступ к движению цены биткойна с 2015 года. В отличии от США, где большинство инвесторов все еще ждут доступа к биткойну через свой обычный брокерский счет.»

Источник: CryptoGlobe