Систематическая ошибка выжившего в трейдинге

Систематическая ошибка выжившего в трейдинге

Во Вторую мировую войну венгерскому математику Абрахаму Вальду, работавшему в нью-йоркской лаборатории SRG, поручили найти решение важной задачи. Не все американские бомбардировщики возвращались на базу. А на тех, что возвращались, оставалось множество пробоин от зениток и истребителей, но распределены они были неравномерно: больше всего на фюзеляже и прочих частях, меньше в топливной системе и намного меньше — в двигателе. Значило ли это, что в пробитых местах нужно больше брони? Вальд ответил: нет, исследование как раз показывает, что самолёт, получивший пробоины в данных местах, ещё может вернуться на базу. Самолёт, которому попали в двигатель или бензобак, выходит из строя и не возвращается. Поскольку попадания от вражеского огня на самом деле (в первом приближении) распределены равномерно, укреплять надо те места, которые у вернувшихся в массе наиболее «чистые».

Инвестирование похоже на самолет в бою, нужно защищать активы от разрушения, от больших потерь (просадки), и инвестор останется цел, и сможет продолжить инвестировать. Сейчас большинство финансов сосредоточено на несущественных частях рынка. Можете вбить в поиск в интернете запрос по Абрахаму Вальду и найдете множество примеров с более подробными сведениями. Я впервые прочитал об ошибке выжившего несколько лет назад в статистической книге и часто видел примеры этого.

Вам наверное интересно, почему я рассказал вам эту историю. Это отличный пример ошибки выжившего. Позвольте мне привести вам пример из мира инвестиций. Некоторые из крупных компаний, которые занимаются оценкой взаимных фондами, делают это по-разному. Они показывают результаты сотен фондов в категории большого роста капитализации и их статистику эффективности за последние 10 лет и дольше. Они указывают некоторые средние значения, например капитализация в этой категории выросла с 2005 по 2015 год в среднем на 163,2%. Звучит неплохо, не правда ли? Проблема в том, что крупная компания (та, в названии которой содержится название свечного паттерна) включает только ту капитализацию, которая удержалась за этот 10+ летний период. Не все взаимные фонды выживают. Если бы они включали все из них, в том числе тех, которые продержались менее 10-лет, темпы роста были бы значительно меньше. Фонды прекратили свое существование, потому что они были просто забыты; они не продержались, потому что были провальными.

Взаимный фонд или фонд взаимных инвестиций (англ. Mutual Fund)
портфель акций, тщательно отобранных и приобретённых профессиональными финансистами на вложения многих тысяч мелких вкладчиков. Стоимость акции фонда равна стоимости суммарных инвестиций фонда (за вычетом долга), делённых на число акций.

Прямо с сайта Тима Ричардса:

Количество фондов, которые просто пропали без вести, поражает. В книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертона Малкиэля, он обнаружил, что 15% американских фондов исчезли в период с 1988 по 1991 год. В Великобритании исследование Люка Шнайдера показало, что из 1008 фондов, доступных частному инвестору в 1992 году, только 491 все еще находятся на рынке к 2003 году. Это является большой проблемой.

Кстати, Шнайдер также показал, что обычный инвестор взаимного инвестиционного фонда сумел значительно превзойти этот показатель примерно на 2% в год путем чрезмерной торговой деятельности. Инвестирование в активные фонды несет риски больше чем просто выбор сомнительного фонда, это приводит к мысли о том, что человек может «переиграть» индекс. Но обычно это не так.

Ошибка выжившего вместе с влиянием фондов, делают так, что самые дешевые индексы (не упускайте из виду, что эти индексы с TER более чем на 0,5%) попадают на верхушку по уровню роста в своих секторах. Даже длительное наблюдение преимущества активных фондов с малой капитализацией над индексными трекерами не более чем фиктивные данные.

Будьте бдительны, поскольку данные по существу бесполезны; они показывают только выживших, что может быть как полезным, так и бесполезным. Моя цель состояла в том, чтобы еще раз обратить ваше внимание на весь этот обман, который происходит в современной финансовой сфере.

Источник: StockCharts

Браузерная платформа для криптовалютного трейдинга
Take Profit, Stop, Loss без заморозки.
6 криптовалютных бирж в 1 окне.
Учебный счет на 100 000 $.
Trailing stop, trailing buy.
Разработанно Expertcoin
Реорганизация блокчейна Bitcoin SV была случайным разделением, а не атакой
Реорганизация блокчейна Bitcoin SV была случайным разделением, а не атакой
Реорганизация блокчейна Bitcoin SV была случайным разделением, а не атакой

В понедельник в блокчейне Bitcoin SV произошла реорганизация блоков. Транзакции на двух разных блоках были перезаписаны. Хотя возможно, эти два блока были намеренно перезаписаны в следствии атаки, наиболее вероятное объяснение временной реогранизации блоков была вызвана перегрузкой из-за транзакционной активности, в связи с запланированным стресс-тестом. На своей официальной веб-странице Bitcoin Cash Professional Stress Test Group, которая…

Подробнее
Моментум сети Биткоина
Моментум сети Биткоина
Моментум сети Биткоина

Новый индикатор цены Биткоина в течение его основных рыночных циклов За последние несколько месяцев произошли захватывающие события в блокчейн-анализе. Основные моменты: NVT Ratio от Вилли Ву и NVT Signal от Дмитрия Каличкина Недавняя работа, представленная Ником Картером на конференции Honey Badger в этом году Последующее исследование MVRV (отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости), написанное Мурадом…

Подробнее
Хард-форк Bitcoin Cash. Расклад сил.
Хард-форк Bitcoin Cash. Расклад сил.
Хард-форк Bitcoin Cash. Расклад сил.

Готовы к хэш-войне? Ближайшее сетевое обновление Bitcoin Cash (хардфорк) выйдет 15 ноября, но разделение сообщества между конкурирующими заинтересованными сторонами навевает дурное предчувствие — четвертая по величине криптовалюта по рыночной капитализации может разделиться на две других. В преддверии этого события торговля Bitcoin cash продолжается на Poloniex, и хотя торговые предпочтения склоняются к Bitcoin ABC, большая часть…

Подробнее
Прогнозы курса Биткоина и предпосылки к прорыву 8,500 долларов
Прогнозы курса Биткоина  и предпосылки к прорыву  8,500 долларов
Прогнозы курса Биткоина и предпосылки к прорыву 8,500 долларов

В течение последних двух месяцев прогнозы по Биткоину на конец года сильно различались, но осталось всего 7 недель и некоторые аналитики и инсайдеры заявляют о скором достижении пятизначной цены. Прогноз группы из 10 криптоаналитиков и финансовых консультантов из Finders.com — $8,200 к концу ноября, Том Ли из Fundstrat по-прежнему придерживается своего прогноза $25,000 к концу…

Подробнее
12 мнений известных людей о Биткоине
12 мнений известных людей о Биткоине
12 мнений известных людей о Биткоине

Биткоин — одна из тех тем, которая до сих пор вызывает эмоции и споры у людей. Поэтому неудивительно, что даже самые богатые и самые известные люди в мире поделились своими мыслями и мнениями о Биткоине. Нет банков, нет комиссии и инфляции. Это несколько его потенциальных преимуществ. Но действительно ли Биткоин — это деньги будущего? Билл…

Подробнее
Форекс vs. Криптовалюта
Форекс vs. Криптовалюта
Форекс vs. Криптовалюта

Лучше торговать на безопасном, доступном и прозрачном рынке, в отличие от дорогостоящего и плохо регулируемого. С конца 1990-х годов розничные трейдеры получили доступ к множеству продуктов для торговли. В результате улучшения доступа к Интернету и регулирования рынка у людей теперь есть доступ к тем же торговым продуктам, что и у профессионалов, работающих в крупных банках….

Подробнее
Настоящий стресс-тест Биткоина еще впереди
Настоящий стресс-тест Биткоина еще впереди
Настоящий стресс-тест Биткоина еще впереди

Обвал цен? Посмотрите на других! Для тех, кто обеспокоен тем, что Биткоин потерял еще 4 процента в октябре, стоит сравнить эту потерю с теми, которые наблюдаются на традиционных финансовых рынках. По стандартным меркам, в прошлом месяце худшим на Уолл-стрит после финансового кризиса 2008 года был индекс Nasdaq, который потерял 9,2 процента, Dow Jones Industrials —…

Подробнее
Тренд — ваш друг. Наблюдайте за трендами для успешной криптоторговли
Тренд — ваш друг. Наблюдайте за трендами для успешной криптоторговли
Тренд — ваш друг. Наблюдайте за трендами для успешной криптоторговли

Мир технологий следует анализировать и определять его тренды. Известные успешные компании, такие как Amazon, Google и Facebook, используют аналитические данные для оценки своего будущего, прежде чем тратить значительные суммы на проекты. Amazon особенно качественно разбирается в анализе пользовательских данных, их привычек, сопутствующих продуктов и т.д. Google показывает целевую рекламу на основе истории просмотров, истории покупок,…

Подробнее
Что будет если Биткоин станет мейнстримом?
Что будет если Биткоин станет мейнстримом?
Что будет если Биткоин станет мейнстримом?

Многие энтузиасты криптовалютной индустрии мечтают о том, чтобы Биткоин и другие криптовалюты стали мейнстримом. Но не станет ли реальность кошмаром? Этот аргумент был приведен в недавно вышедшей статье, опубликованной научным журналом Nature Climate Change. В статье, созданной семью учеными из различных областей науки Университета Гавайи в Маноа, говорится о том, что, если Биткоин будет одобрен…

Подробнее
Что станет причиной нового бычьего рынка?
Что станет причиной нового  бычьего рынка?
Что станет причиной нового бычьего рынка?

Внезапный конец последнего бычьего рынка оставил криптовалютный мир истекать кровью. На этом этапе рынки успокоились и стабилизировались. Но что будет дальше? Увидим ли мы возвращение бычьего рынка и куда он нас приведет? Я хочу осветить несколько возможностей, которые могли бы помочь криптовалюте и блокчейн-экосистеме на новые высоты. Обстановка на сегодня Давайте будем честными: сейчас не…

Подробнее