50 лет в торговле: Воспоминания Ларри Уильямса

50 лет в торговле: Воспоминания Ларри Уильямса

Хотя мы знаем многих имен управляющих активами, операторов товарного пула, трейдеров хедж-фондов и хорошо известных институциональных финансовых менеджеров, таких как Джордж Сорос, Пол Тюдор Джонс, Ричард Деннис, Стив Коэн и других — Уильямс был наиболее тесно связан с общественными трейдерами на протяжении многих лет.

«То, что сделали Пол, Стив и ребята вроде Скотта Рамзи поражает меня», говорит Уильямс. «Эти парни великолепны не только как трейдеры, но и как бизнесмены. Я никогда не был бизнесменом, только трейдером. Есть огромная разница и набор навыков, которые необходимы для того, чтобы делать то, что делают Джон Гени или Рэй Далио по сравнению с тем, что делаю я. Я торгую временами, возможно, лучше чем они. Они, с другой стороны, управляют огромными предприятиями — а это не мой уровень.»

Тест на прочность

В бизнесе, известном своими «однодневными чудесами», Уильямс продержался, пройдя испытание временем. Он оставался активным на рынках, часто торговал тысячами контрактов в месяц и при этом преподавал и занимался исследованиями.

Уильямс получил известность не только за свои способности и победы в торговле, но также за свои книги, которые сейчас переведены на большинство языков мира, в которых рассказываются инновационные торговые концепции и технические индикаторы, ассоциирующиеся с его именем, такие как Уильям «%R», “Oops” trade, «Окончательный осциллятор», сезонность и показатели, основанные на накоплении/распределении и индексах Commitment of Traders (COT).

Хотя некоторые говорят, что все его наследие основано на победе в кубке Роббинсона, Уильямс не согласен.

«Победа действительно была достижением, — признает он, — но она не имеет смысла, потому что она не учила и не делилась моими исследованиями. Моими реальными достижениями стала первая книга по сезонным паттернам еще в 1973г, моя работа по измерениям накопления и распределения, а также то, что я был автором всех стратегий прорыва, которые так сейчас популярны».

«Еще один показатель для меня, — добавляет он, — увидеть, что данные COT (Commitment of Traders) стали также популярны как вода Perrier. В 1970г. я был единственный кто торговал таким образом и описывал эти доступные данные. Это еще никто не исследовал. Быть родоначальником подобных стратегий и сезонных циклов — вот мои достижения. Что меня радует в конкурсе, так это то, что большинство победителей соревнования были мои студентами, также как и моя дочь, которая выиграла в 1997г. Людей можно научить торговать».

Его маркетинговое чутье и яркие навыки презентации надолго сделали его звездой на торговых семинарах по всему миру, развлекая аудиторию, фактически ломая и съедая лампочки, чтобы показать, что риск можно контролировать, в тоже время обучая их основным принципам и контролируя, что делают на рынке «слоны». Уильямс объехал весь мир от Гонконга до Гавайев, от Москвы до Малайзии, от Бразилии до Белграда, мир стал его сценой.

Изучая другое «искусство»

Все это о мальчике из Монтаны (катающегося без седла на родео), который учился по специальности искусство и совершенно ничего не знал о торговле.

«Я впервые попал на крючок рынков в 1962 году во время крушения рынка (когда президент Кеннеди снизил цены на сталь)», — говорит Уильямс. «Заголовки привлекали мое внимание, но я был из семьи, которая никогда не владела даже одной долей акции. Все что я знал о рынках это то, что когда мы забывали выключить свет, отец говорил: «Выключите свет. Вы думаете я владею акциями Montana Power?».

Когда он спросил у ребят из своего братства Sigma Chi, почему произошел крах рынка, они сказали ему, что он бы заработал кучу денег, если бы играл на понижение.

«Что бы это не значило», — вспоминает Уильямс.

Но идея «кучи денег» без особой работы ему нравилась. Все что ему надо было делать, это помнить предостережение отца: «Учись работать головой, а не руками, как я» и понять, что значит игра на понижение. К тому времени, он закончил университета Орегона по специальности журналистика в 1964г, читал все, что мог о торговле и начал прислушиваться к легендарному аналитику Джо Гранвиллу, и в конце концов попал в трейдинг акциями.

«Джо очень много значит для меня», — говорит Уильямс. «Познакомиться с ним наконец было честью. Он был таким вдохновением для многих. Помню, как Джо шел через бассейн…по воде…тогда у него был один из его успешных периодов. На прошлом семинаре я сказал всем, что буду делать как Джо — идти через бассейн. С небольшой помощью я сделал первый шаг и с тяжелым всплеском ушел на дно бассейна. Мое уважение к Джо всплыло на поверхность и пробулькало: «Только Джо Гранвилл может ходить по воде».

Первые трудности

Уильямс говорит, что сегодня трейдеры едва ли могут представить как развивалась торговля в самом начале его пути.

«Самое сложное тогда было сбор данных», — говорит он. «Просто подумайте об этом. Не было возможности ничего скачивать, никаких вечерних газет с информацией о рынке. Это значило, что нужно было каждый день ходить в брокерскую фирму за ежедневными цифрами — открытие, максимумы, минимумы, закрытие и объем, а также число акций поднявшихся или упавших в этот день. Этим мы занимались каждый день.

«Очень помогало, если у тебя был брокер готовый сообщить тебе все цифры по телефону, тогда можно было не приходить в офис», — добавляет он. «У меня были отличные брокеры: Дон Саутхард, Джо Миллер, Эд Уолтерс и Аль Александра. Эти ребята очень сильно мне помогли».

После того, как Уильямс получал данные и записывал их в свою записную книжку, он должен был просмотреть эти числа — то есть вычислить скользящую среднюю, балансовый объем (сокр. OBV) и осцилляторы. Это занимало около часа в день или около того вместе с внесением чисел на графики акций, за которыми он следил. Это стало его любимым делом.

Несмотря на то, что Уильямс известен своими заслугами как сырьевой трейдер некоторые могут удивиться, что на самом деле он «прокачался» на акциях, а потребительскими товарами он не занимался до 1969г.

Опираясь на прошлый опыт

Узнав больше о торговле, Уильямс занялся созданием индикаторов и их использованием для более тщательного анализа ценовых данных OHLC (O — отркытие, H — максимум, L — минимум, C — закрытие), чтобы предсказывать дальнейшее развитие ситуации на рынке.

«Честно говоря, большинство индикаторов были модификациями или копиями того, что было сделано раньше», — говорит он. «Линии Боллинджера — это переделка линий Кельтнера, которые, в свою очередь являются переделкой или работой Оуэна Тейлора. Мои изучения по накоплению и распределению являются ничем иным как модификацией балансового объема Гранвилля, который был модификацией совокупного объема жителя Сан-Франциско Вуда. Средние скользящие, даже взвешенные, использовались уже в 1930-х годах. Мой %R был версией чего-то под названием %AD, которую Аллан Дэвис разработал, изучив индикаторы Стохастик.»

«Мы сняли все кривые со старого материала, чтобы улучшить показатели», — говорит Уильямс. «Исключением являются некоторые работы Уэллса Уайлдера и Тома Демарка. Том абсолютно оригинален, будто ничего не видел ни тогда, ни сейчас, и я очень рад, что сыграл свою роль в развитии Тома и дружил с ним в течение многих лет – это многого стоит. Он научил меня гораздо большему, чем рынки.»

Уильямс отмечает, что он и другие исследователи почти всегда использовали средние значения за 10 и 20 периодов, потому что в то время у них еще не было калькуляторов – они могли просто переместить десятичную точку на одну цифру для 10-дневной скользящей средней, а затем использовать два числа для 20-дневной скользящей.

«Наша способность «проверять» индикатор или идею была в основном визуальной» — глядя на старые примеры, говорит Уильямс. «Мы проверяли «на глаз» и в основном вели записи на картах 3 на 5. Наши идеи исходили из более старых идей и диаграмм — тогда было очень много диаграмм.»

Важным моментом в его развитии как трейдера было распространенное в то время мнение, что рынки бессистемны, поэтому трейдеры не смогут стабильно зарабатывать деньги.

«Многие из нас доказали, что это неправда», — говорит Уильямс. «Поступая таким образом, я научился оспаривать любое общепринятое мнение о том, как делаются дела. В этом есть что-то хорошее – как успех в торговле, как то, что мы нашли в археологических экспедициях на Ближнем Востоке, – а также есть и плохое, как мои непрекращающиеся разногласия с властями».

Его небольшое противостояние с налоговой и разногласия с Национальной Фьючерсной Ассоциацией — хорошие примеры обратной стороны медали, добавляет он, ухмыляясь.

Фактор брокера

Это был не просто сбор данных, анализ диаграмм и случайное мышление рынка, которое сильно отличалось в “старые времена” от того, что есть сегодня.

«В прошлые времена брокер имел решающее значение для торговли», — говорит Уильямс. «Вам нужен был брокер, подходящий вам как эмоционально, так и умственно. Тогда брокеры были чуть ли не членами семьи; один даже стал крестным отцом для моих детей. Сейчас же это невозможно ни при каких условиях».

Уильямс говорит, что в те дни трейдеры часто не знали, останутся ли они на своей позиции до конца дня. Большая часть торговли была основана на доверии, и трейдеры учились быть людьми своего слова, иначе оставались без работы.

«Я видел, как многие ребята пытаются отказаться от плохих сделок», — вспоминает Уильямс. «Также я видел брокеров, которые бы вам немного помогли. Если бы вы были банкротами, а у них была прибыльная торговля, они выделили бы её часть вам или любому клиенту, который потерпел убытки. Это были прибыли, которыми они могли рискнуть».

Сегодня, с онлайн-торговлей на электронных рынках, больше нет личного взаимодействия – никто не держит за руку и не сопереживает – поэтому трейдеры должны брать на себя всю ответственность за торговлю. Уильямс считает, что это большое продвижение.

Конечно, как говорит Уильямс, в его первые дни карьеры трейдеров было очень мало – возможно, менее 50 000 активных фьючерсных трейдеров. Сейчас же их миллионы, которые создают жесткую конкуренцию и делают рынки более нестабильными.

«Сейчас люди с компьютерами могут называть себя специалистами», — отмечает Уильямс. «Большое внимание переключилось с рынков природных ресурсов (“реальные” вещи, такие как соя, золото, крупный рогатый скот и пшеница) на абстрактные (искусственные средства, такие как швейцарские франки, Т-облигации и фьючерсы на акции), что сильно изменило игру, большее значение теперь отдается арбитражу и компьютерным программам».

Старые истины непоколебимы

Несмотря на все изменения, которые произошли за полвека его торговли, Уильямс говорит, что старые знания являются важнейшими для сегодняшних трейдеров, а именно:

* Не делайте большие ставки на любую сделку.

* Никогда не забывайте про риск-менеджмент. «Ральф Винс открыл мне глаза на это; это самый критический фактор из всех существующих. Нет ничего важнее для выживания».

* Уберите советников и общественность на задний план; они часто ошибаются, в то время как коммерческие трейдеры чаще всего правы.

* Не позволяйте эмоциям управлять вашей торговой стратегией.

* Торгуйте тем, что видите вы, а не тем, что видит кто-то. Забудьте новости, торгуйте тем, что видите своими глазами.

«Прежде всего, фундаментальные показатели имеют значение», — заключает Уильямс. «Как я вижу, цена идет вверх или вниз, из точки А в точку Б, из-за фундаментальных условий. Это означает, что мы должны понимать основы. Однако ценовой путь – не прямая линия; это путь, изменяющийся новостями и эмоциями дня. Вот где полезен технический анализ».

Уильямс говорит, что самым ценным за всю его карьеру было видеть, как люди, которые начали карьеру с помощью его материала смогли многого добиться.

«Билл Круз, основатель TradeStation, начинал со мной. Я хорошо помню Тима Мэзера, основателя CQG, в своих рядах, точно также, как и Глена Ларсона из Genesis», — вспоминает Уильямс. «Знать, что я сыграл хоть и незначительную роль в карьерах стольких людей – по-настоящему греет душу».

«Это еще не конец», — добавляет он. «У меня все еще есть несколько новых идей по торговле (которыми он делится на своем сайте www.ireallytrade.com и на курсах в торговом университете Ларри Уильямса). Вот что мне нравится больше всего в этом бизнесе – всегда есть чему учиться».

Браузерная платформа для криптовалютного трейдинга
Take Profit, Stop, Loss без заморозки.
6 криптовалютных бирж в 1 окне.
Учебный счет на 100 000 $.
Trailing stop, trailing buy.
Разработанно Expertcoin
Аналитика рынка 23.05.18 Фундамент и техника
Аналитика рынка 23.05.18 Фундамент и техника
Аналитика рынка 23.05.18 Фундамент и техника

Приветствую, товарищи инвесторы и спекулянты. В этом обзоре я поделюсь своими соображениями о текущей ситуации и предполагаемом движении курса Bitcoin’a. Начнём с фундаментала: 14-16 мая прошла конференция Consensus 2018, это была самая большая конференция криптособщества, в которой приняло участие по последним данным более 8000 человек. Большие ожидания у трейдеров были по поводу роста курса криптовалют…

Подробнее
Bump and Run
Bump and Run
Bump and Run

Как следует из названия, разворотный паттерн Bump and Run (BARR) — это паттерн разворота, формирующийся после чрезмерной спекуляции, которая слишком быстро повышает цены. Он был разработан Томасом Булковски и представлен в июне 97 в выпуске «Технический анализ акций и товаров», а также был включен в его книгу «Энциклопедия графических паттернов».

Подробнее
ЦБ России поддерживает идею заблокировать биткоин-сайты
ЦБ России поддерживает идею заблокировать биткоин-сайты
ЦБ России поддерживает идею заблокировать биткоин-сайты

Первый заместитель губернатора Центрального Банка России Сергей Швецов заявил, что его учреждение будет поддерживать идеи по блокированию доступа к внешним сайтам, продающим криптовалюты в стране.

Подробнее
10 правил успешного трейдинга
10 правил успешного трейдинга
10 правил успешного трейдинга

Большинству людей, которые хотят стать успешными трейдерами необходимо провести несколько минут в интернете, прежде чем читать такие фразы как: «планировать свою торговлю», «торговать своим планом» и «свести свои потери к минимуму». Для новичков эти лакомые кусочки могут показаться отвлечением, чем действительно полезными советами. Новым трейдерам чаще всего просто хочется знать как построить графики, поскольку они…

Подробнее
Как криптовалютные цены влияют на количество комментариев HODL на Reddit
Как криптовалютные цены влияют на количество комментариев HODL на Reddit
Как криптовалютные цены влияют на количество комментариев HODL на Reddit

Криптовалютный рынок переживает очень непростой период последние несколько месяцев.  Похоже, эта экстремальная волатильность цен заставила пользователей Reddit перестать пользоваться тактикой «HODL» — обычная практика держать ваши монеты, несмотря на резкие падения стоимости. В популярном Subreddit DataIsBeautiful один ,увлеченный статистикой, пользователь оценил, как часто термин «HODL» появился в комментариях к Reddit за последний год. Результаты увлекательны….

Подробнее
Замминистра России: блокчейн будет иметь широкое применение в государственной администрации
Замминистра России: блокчейн будет иметь широкое применение в государственной администрации
Замминистра России: блокчейн будет иметь широкое применение в государственной администрации

Заместитель премьер-министра России Аркадий Дворкович заявил, что в государственном управлении возможно широкое применение технологии блокчейн. Однако он считает, что технология должна иметь правовую основу для полноценного функционирования.

Подробнее
Анализ ICO: Cool Cousin
Анализ ICO: Cool Cousin
Анализ ICO: Cool Cousin

Cool Cousin — это приложение с рекомендациями для путешественников, которое поможет узнать от местных жителей о лучших местах для расположения. Вместо того, чтобы полагаться на обзор незнакомца или на туристического агента, Вы просто находите “кузена”, единомышленника, который даст ценную информацию о городе. Cool Cousin появился в Тель-Авиве (Израиль) в 2016 году, но быстро распространился в…

Подробнее
Вилли Ву: Биткоин все еще на пике медвежьего рынка
Вилли Ву: Биткоин все еще на пике медвежьего рынка
Вилли Ву: Биткоин все еще на пике медвежьего рынка

Паттерн инверсной скорости денежного обращения указывает на то, что трейдеры биткоином настроенные по бычьи ошибаются насчет следующего бычьего ралли на рынке. Вилли Ву, известный криптовалютный-аналитик, сопоставил рыночную капитализацию цифровой валюты и ежедневный объем обращения доллара в блокчейне. Соотношение между этими двумя значениями равняется параметру «Ценности сети» Биткоина (NV Биткоина), аналогично соотношению Цена/Прибыль, используемому на фондовых…

Подробнее
Биткоин в Японии
Биткоин в Японии
Биткоин в Японии

В то время как на азиатский рынок приходится большая часть рынка криптовалют, не все страны на востоке восприимчивы к этой растущей сфере. Однако ситуация в Японии совершенно иная благодаря мягкому подходу со стороны правительства и гораздо более высокому уровню принятию. Япония продолжает лидировать на востоке из-за высокого интереса со стороны граждан, в том числе от самопровозглашенной «Мисс Биткоин».

Подробнее
Технический анализ: биткоин вернулся к $6000, альткоины стабилизировались
Технический анализ: биткоин вернулся к $6000, альткоины стабилизировались
Технический анализ: биткоин вернулся к $6000, альткоины стабилизировались

Сегмент криптовалют восстановился после вчерашнего падения, но производительность основных монет снова была асимметричной. Биткоин потерял долю рынка и часть интереса. Цена самой ценной монеты поднялась до уровня 6000$, почти достигнув своего исторического максимума, с почти двузначным скачком.

Подробнее